高精密設備裝卸搬運移位定位的亞瑟報道：半‍導‌體‍設‌備‍搬‌運‍決定說明ARM想要成為一個無視利潤且沒有競爭對手的實體的愿景只是海市蜃樓，本質上ARM依舊是一家處于十字路口的私人盈利性企業(yè)。幾年前在收購ARM后，軟銀增加了ARM的員工數(shù)，希望刺激包括長期由英特爾和x86主導的數(shù)據(jù)中心和個人電腦（“PC”）等在內的多個市場的長期增長。當前軟銀的投資階段已經(jīng)結束，并打算以某種方式退出ARM。世界各地監(jiān)管機構為Arm考慮兩種不同的結果：（1）被英偉達收購，但須遵守具有法律約束力的承諾，即半‍導‌體‍設‌備‍搬‌運‍擴大Arm的研發(fā)，并無偏見或歧視地向所有人授權Arm的知識產權；（2）成為一家利潤半‍導‌體‍設‌備‍搬‌運‍的知識產權授權公司，沒有其他利潤來源，對其授權行為沒有具體的法律限制，也許對英偉達和其他授權方來說重要的是，Arm不會對任何市場或產品進行投資。半‍導‌體‍設‌備‍搬‌運‍在大眾傳媒中，交易反對者敦促CMA阻止這筆交易，他們認為這樣Arm就可以進行 IPO，并將在英國倫敦證券交易所上市。反對者將ARM的受歡迎程度等同于高市場估值和成功，但公開市場是無情的，資本市場需要盈利能力和業(yè)績。軟銀在2019年和2020年初兩次考慮并拒絕了IPO，因為市場不會給他帶來必要半‍導‌體‍設‌備‍搬‌運‍。雖然蘋果、高通（Qualcomm）和亞馬遜（Amazon）等ARM授權廠商的收入和利潤都在飆升，市場估值也在飆升，但Arm的營收和利潤卻相對持平，成本上升，利潤下降，這也有可能會給一家成立30年的上市公司帶來挑戰(zhàn)。資本市場預計ARM將做出重大戰(zhàn)略調整，包括削減成本以實現(xiàn)ARM價值化。半‍導‌體‍設‌備‍搬‌運‍正如Arm首席執(zhí)行官Simon Segars所解釋的那樣:“我們考慮過IPO，但認為實現(xiàn)短期營收增長和盈利的壓力，會扼殺我們投資、擴張、快速行動和創(chuàng)新的能力。”半‍導‌體‍設‌備‍搬‌運‍作為一項獨立業(yè)務，Arm面臨著巨大的增長挑戰(zhàn)。Arm原有市場，也是其收入來源的移動市場已經(jīng)飽和。半‍導‌體‍設‌備‍搬‌運‍數(shù)據(jù)中心和個人電腦是軟銀投資Arm的兩個目標市場，但這兩個市場的攻破難度要大得多。與Arm不同，數(shù)據(jù)中心和PC（英特爾和AMD）中的在位者x86受益于一個由開發(fā)人員、軟件、系統(tǒng)和外設組成的成熟生態(tài)系統(tǒng)。他們還實現(xiàn)了垂直整合，通過多層次技術堆棧產生的利潤使他們能夠進行大規(guī)模的研發(fā)投資。因此，任何遵循純IP許可模式的競爭對手，如Arm，都處于嚴重的生態(tài)系統(tǒng)和經(jīng)濟劣勢。此外，Arm不具備英特爾和AMD等x86廠商的系統(tǒng)構建識、軟件工程規(guī)?；蜓邪l(fā)資源。即使樂觀的預測下，獨立的Arm也無法產生必要的收入來進行投資，并與老牌x86公司展開正面競爭。目前為止，Arm在數(shù)據(jù)中心的發(fā)展有限，主要是授權給亞馬遜(Amazon)，和初創(chuàng)公司Ampere Computing, 前者生產定制芯片供自己使用，后者是一家為數(shù)據(jù)中心提供Arm處理器（“CPU”）的企業(yè)。半‍導‌體‍設‌備‍搬‌運‍在PC市場上，ARM并沒有顯著的市場滲透，兩個PC客戶都已經(jīng)公開表示，他們將創(chuàng)建并依靠自己的設計，不會在下一代PC SoC中使用Arm核心。獨立的Arm將面臨縮減投資和提高盈利能力的壓力。半‍導‌體‍設‌備‍搬‌運‍這些評論并不是對Arm技術或工程團隊的批評。Arm在其專注的領域擁有出色的人才，但作為一家獨立的知識產權授權企業(yè)，在無法獲得更多資本的情況下，Arm固有的規(guī)模、范圍和經(jīng)濟限制都將影響他的未來。作為一家上市公司，Arm可能沒有足夠的財力充分投資早期營收業(yè)務，英偉達更擔心的是，這些壓力會使得Arm放棄數(shù)據(jù)中心和PC業(yè)務，轉而專注于核心的移動和不斷增長的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務。后造成一個壟斷的CPU市場，主要由英特爾/AMD (x86)控制，其余部分由強大且利潤豐厚的Arm架構授權商控制反對者們認為，只要Arm保持“獨立”，就應該為客戶們的成功感到自豪和欣慰。但英特爾（Intel）、蘋果（Apple）、高通（Qualcomm）和亞馬遜（Amazon）的利潤飆升并沒有體現(xiàn)出ARM的“勝利”，也沒有體現(xiàn)為整體競爭的勝利。無論Arm走哪條路，這些行業(yè)巨頭都將是強大而有競爭力的。眼下的問題是，監(jiān)管機構是否會批準這筆交易，并允許Arm采取必要措施能讓其他公司也參與競爭。